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Brickell Report: Trump ganó, pero… ¿Ganará el mercado inmobiliario en Miami?

    Miami Properties Network – Brickell Report para Diciembre 1 a Diciembre 15, 2016 – also available online 
    TRUMP GANÓ, PERO… ¿GANARÁ EL MERCADO INMOBILIARIO EN MIAMI?
    En lo personal pensaba como muchos expertos la noche de las elecciones: “Los mercados van a caer…”
    A poco más de un mes de consagrarse como el presidente de EE.UU. No. 45, mucho se ha especulado en relación a como Donald Trump afectará los mercados financieros a nivel nacional e internacional, una vez tome la presidencia de los EE.UU. Lo cierto es que es difícil poder llegar a una conclusión con cierta claridad, pues hasta la fecha, “El Donald” nos ha sorprendido más de una vez y nunca más que con su inesperado triunfo y su camino a la Casa Blanca que se formaliza este enero del 2017. En especial, inquieta saber cuáles serán concretamente sus políticas económicas y cómo pueden afectar el mercado inmobiliario en Miami.

    En lo personal pensaba como muchos expertos la noche de las elecciones: “Los mercados van a caer, al menos temporalmente, porque las sorpresas de este tipo crean grandes expectativas y eso no suele ser una buena receta para la bolsa.” Algo de esto se detectó en un principio en los mercados internacionales, mientras se terminaban de cotejar los votos de uno y otro candidato ya entrada la noche. Sin embargo y para sorpresa de muchos, el mercado bursátil de Nueva York cerró en marcada alza al día siguiente de las elecciones. De hecho CNN Money reportó ese día un aumento de 257 puntos en el índice Dow Jones y tanto el S&P 500 como el Nasdaq observaron incrementos del 1.1%.
     
    ¿Qué puede significar este triunfo para el mercado de bienes raíces en Miami?
    Primero, no nos olvidemos que Trump es un constructor y promotor de proyectos de inmuebles y que tiene numerosos intereses en el sector del sur de la Florida. Segundo, ya ha declarado que piensa “desmantelar” las leyes federales que comenzaron a regular los bancos en el 2010, mejor conocidas como las leyes de Dodd-Frank, creadas para evitar una nueva debacle financiera como la que afectó al país en el 2008. Tercero. Como presidente, Trump tendrá la oportunidad en el 2018 de escoger el próximo jefe de la comisión nacional de mercados de valores (Securities and Exchange Commission) y algunos piensan que su posición en relación al gasto fiscal puede incrementar la inflación y los intereses.

    Pienso que aunque Trump asegure que se “desliga” de sus compañías y seda el control a sus vástagos, no dejará de buscar la forma de beneficiarse a mediano y largo plazo y asentará nuevas bases para que, una vez fuera del cargo, sus medidas favorezcan a su imperio de bienes raíces en los años venideros.
    Algunos consideran que los cambios en las regulaciones bancarias que Trump pueda impulsar, podrían buscar facilitar la ejecución de préstamos hipotecarios y de construcción, que a su vez pueden inundar el mercado con nuevos proyectos y motivar a nuevos compradores. Sin embargo, estas son aguas difíciles de navegar, incluso para el ampuloso Trump, que depende de un Congreso, aunque tenga mayoría Republicana, para ejecutar dichos cambios. En cuanto a la sustitución (o no) del actual jefe de la comisión nacional de mercados de valores, Mary Jo White, es difícil saber el impacto hasta no saber quién podría sustituirla en dado caso ella decida querer (o no) continuar después del 2018 y Trump no desee mantener la abordo. 
    “Aunque EE.UU. sea la fuente del incremento de riesgo global percibido, esto podría ser contra intuitivo”.
    Sin embargo, el impacto de su política fiscal sí podría tener un efecto más inmediato y predecible en los mercados de bienes raíces. Trump ha propuesto hacer una serie de recortes impositivos, que a todas luces incrementaran aún más la deuda del país y podrían desencadenar un aumento de la inflación, y por ende de los intereses. Esto último tiene efectos disímiles, pues por un lado ayuda a calificar mejor a posibles compradores que requieren mayores ingresos, permite que los retornos de propiedades de inversión aumenten (CAP rates) y podría evitar las burbujas. Por otro lado, ya que los intereses se encuentran hoy a niveles históricamente bajos, aumentarlos podría ser saludable, según comentan algunos expertos como Barney Frank (exjefe del comité del congreso para servicios financieros o chairman of the House Financial Services Committee 2007-2011), pues sería una demostración de crecimiento económico y podría impulsar los ingresos por concepto de inversiones en el área de bienes raíces. Además, un aumento en intereses puede traer inversión extranjera y consigo la apreciación (aún más) del Dólar. Recordemos que en especial en el mercado de Miami, la inversión extranjera es clave y poder gozar de apreciación en dicha moneda es la razón por la cual la mayoría de los compradores Latinoamericanos (y también europeos) buscan la solidez de una inversión en dólares.*Por otro lado, Sam Chandan, decano asociado del Instituto Schack de la Universidad de Nueva York, considera que la victoria de Trump y la posible guerra de tratados internacionales, ha aumentado el riesgo económico global. Según Chandan “aunque EE.UU. sea la fuente del incremento de riesgo global percibido, esto podría ser contra intuitivo y sin embargo podría fomentar el flujo de capital hacia los EE.UU.”*
     
    En conclusión, tendremos que esperar a que Trump tome posesión de la presidencia y comience a plantear y ejecutar las políticas que con tanto énfasis vociferó durante su candidatura. Luego tendremos que ver como el Congreso, de mayoría Republicana, las evalúa y si son puestas en práctica. Finalmente el mercado dictará su veredicto y las tendencias serán reveladas. Un aumento de intereses es claro en el horizonte y la apreciación del Dólar es un hecho (4% contra el Euro desde las elecciones). La posible desregulación de bancos quizás sea una realidad en cuestión de meses y según lo extenso de la misma, tendrá mayor o menor impacto en el mercado de bienes raíces. Sin embargo, la mayor verdad en mi opinión es que “El Donald” no hará nada que perjudique su emporio inmobiliario, por más alejado que nos quiera hacer pensar que se encuentra de él. El momento de invertir sigue siendo hoy.
     
    * Referencia: Articulo “How Trump could shake up real estate finance” por Konrad Putzier. The Real Deal – Miami – November 23, 2016 03:00 PM.
    Ing. Jorge Muñoz, MBA
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    La data fue obtenida a través del Miami Realtors Association y el sistema MLS Matrix

     

    Jorge Muñoz is a real estate professional with more than 11 years of experience in residential and commercial real estate in South Florida. He brings a solid business development background in obtaining clients, understanding their needs, providing viable alternatives and closing deals. Furthermore, he has established an exclusive clientele of real estate investors from South America, seeking to protect their assets outside the financial risks experienced in their countries of origin. Before becoming an independent agent, Jorge worked as the right-hand of one of the partners of celebrated developer J. Milton & Associates, one of the top 10 developers in Florida. He was crucial in the completion of the company’s single largest residential bulk deal with an international firm in London back in 2009, participating in the negotiations between the developer and the client to finalize the $42-million deal despite the raising uncertainty of the markets at the time. As an avid traveler, having visited 24 countries in Europe, America and the Caribbean, Jorge is sensitive to the idiosyncrasies of international buyers and has been able to build lasting relations that translate into repeated sales. For him, forging trust with clients is the most important asset anyone can have in this field. He holds a degree in Mechanical Engineering from the University of Florida, completed a Graduate Program in Administration and Management from the Harvard Extension School and graduated from Rutgers University with a Master in Business Administration. Jorge is also an active Florida licensed real estate agent. He speaks fluently English and Spanish and has a conversation skill level of Portuguese.

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